Time Value Stock Options

Valor de Tempo O que é Valor de Tempo A parcela de um prêmio de opções que é atribuível ao tempo restante até o vencimento do contrato de opção. Uma opção premium é composta por dois componentes: seu valor intrínseco e seu valor de tempo. O valor intrínseco é a diferença entre o preço do subjacente (por exemplo, o estoque ou commodity subjacente) e o preço de exercício da opção. Qualquer prémio que exceda o valor intrínseco das opções é referido como seu valor de tempo. BREAKING DOWN Tempo Valor O preço (ou custo) de uma opção é uma quantia de dinheiro conhecida como prémio. Um comprador de opção paga este prêmio a um vendedor de opções em troca do direito concedido pela opção: a opção (a opção) para exercer a opção ou permitir que expire sem valor. O prémio é igual ao valor intrínseco mais o valor do tempo de opções. O valor intrínseco para uma opção de compra é igual ao preço subjacente menos o preço de exercício, o valor intrínseco de uma opção de venda é igual ao preço de exercício menos o preço subjacente. Um valor de tempo de opções é igual ao seu prémio (o custo da opção) menos o seu valor intrínseco (a diferença entre o preço de exercício e o preço do subjacente). Como regra geral, quanto maior o tempo que permanece até a expiração, maior o valor do tempo da opção. Isso ocorre porque os investidores estão dispostos a pagar um prêmio mais alto por mais tempo, uma vez que o contrato terá mais tempo para se tornar rentável devido a um movimento favorável no subjacente. Em geral, uma opção perde um terço de seu valor de tempo durante a primeira metade de sua vida e os dois terços restantes de seu valor de tempo durante o segundo semestre. O valor do tempo diminui ao longo do tempo, eventualmente decadendo a zero no vencimento, um fenômeno conhecido como decadência do tempo. Importância do valor do tempo na negociação de opções A maioria dos investidores e comerciantes novos nos mercados de opções preferem comprar chamadas e colocar por causa de seu risco limitado e lucro ilimitado potencial. A compra de peças ou chamadas geralmente é uma maneira para os investidores e comerciantes especular com apenas uma fração de seu capital. Mas esses compradores de opções direitas perdem muitas das melhores características das opções de ações e commodities - como a oportunidade de transformar a deterioração do valor do tempo em lucros potenciais. Quando eles estabelecem uma posição, os vendedores de opções coletam prêmios de valor de tempo, pagos por compradores de opção. Ao invés de lutar contra os estragos do valor do tempo. O vendedor da opção pode se beneficiar da passagem do tempo e a decadência do valor do tempo se torna dinheiro no banco, mesmo que o subjacente esteja parado. Para escritores de opções (vendedores), a decadência do tempo-valor torna-se um aliado em vez de um inimigo. Se você já vendeu chamadas cobertas contra posições de estoque, você pode apreciar a beleza do valor do tempo de venda. Neste artigo, foco na importância do valor do tempo na equação de preço de opção. Mas, antes de analisar detalhadamente o fenômeno do valor do tempo e da decadência do valor do tempo, analisamos alguns conceitos de opções básicas que facilitarão a compreensão do que queremos dizer com o valor do tempo. Opções e preço de exercício Dependendo de onde o preço subjacente é em relação ao preço de exercício da opção, a opção pode estar dentro ou fora do valor. Vamos olhar para essa relação, tendo em mente o foco central no valor do tempo. Quando dizemos que uma opção é no dinheiro. Queremos dizer que o preço de exercício da opção é igual ao preço atual do estoque ou mercadoria subjacente. Quando o preço de uma mercadoria ou estoque é o mesmo que o preço de exercício (também conhecido como preço de exercício), ele tem zero valor intrínseco. Mas também tem o valor máximo de tempo comparado ao de todos os outros preços de operação da opção para o mesmo mês. A Figura 1 fornece uma tabela de possíveis posições do subjacente em relação a um preço de exercício de opções. Como pode ser visto na Figura 1 acima, quando uma opção de venda está no dinheiro, o preço subjacente é inferior ao preço de exercício da opção. Para uma opção de chamada. No dinheiro significa que o preço subjacente é maior do que o preço de exercício da opção. Por exemplo, se tivermos uma chamada SampP 500 com um preço de exercício de 1100 (um exemplo que usamos para ilustrar o valor do tempo abaixo), e se o índice de ações subjacente no final da validade fechar em 1150, a opção terá expirado 50 pontos no Dinheiro (1150 - 1100 50). No caso de uma opção de venda com o mesmo preço de exercício de 1100 e o subjacente em 1050, a opção no vencimento também seria de 50 pontos no dinheiro (1100 -1050 50). Para opções fora do dinheiro, o reverso exato se aplica. Ou seja, para estar fora do dinheiro, a greve de colocação seria menor do que o preço subjacente, e a greve de chamadas seria maior do que o preço subjacente. Finalmente, as opções de colocação e de compra seriam no dinheiro quando o preço de exercício e o fundo expirarem no mesmo preço. Enquanto estamos nos referindo aqui à posição da opção no vencimento, as mesmas regras se aplicam a qualquer momento antes de as opções expirarem. Com estas relações básicas em mente, vamos agora dar uma olhada no valor do tempo e na taxa de decadência do tempo-valor (representada por theta. Do alfabeto grego). Se deixarmos a volatilidade de lado por agora, o componente de valor de tempo de uma opção, também conhecido como valor extrínseco, é uma função de duas variáveis: (1) tempo restante até o vencimento e (2) a proximidade do preço de exercício da opção para o dinheiro. Todas as outras coisas que permanecem iguais (ou seja, não há mudanças nos níveis de subjacente e volatilidade), quanto mais tempo for expirado, mais valor a opção terá na forma de valor de tempo. Mas esse nível também é afetado por quão perto do dinheiro é a opção. Por exemplo, duas opções de chamada com o mesmo prazo de caducidade (ambos com o mesmo tempo restante na vida do contrato), mas os preços de exercício diferentes terão diferentes níveis de valor extrínseco (valor de tempo). Isso ocorre porque um estará mais próximo do dinheiro que o outro. A Figura 2 abaixo ilustra esse conceito, indicando quando o valor do tempo seria maior ou menor e se haverá ou não algum valor intrínseco (que surge quando a opção entra no dinheiro) no preço da opção. Como a Figura 2 indica, as opções profundas no dinheiro e as opções profundas fora do dinheiro têm pouco valor de tempo. O valor intrínseco aumenta mais no dinheiro que a opção se torna. E as opções no dinheiro têm o valor máximo de tempo, mas nenhum valor intrínseco. O valor do tempo está em seu nível mais alto quando uma opção está no dinheiro porque o potencial para o valor intrínseco começar a subir é o maior direito neste momento. (Saiba mais em Compreender o valor do tempo do dinheiro.) Tempo-Valor Decadência Na Figura 3 abaixo, simpamos a decadência do valor do tempo usando três opções de chamadas SampP 500 no dinheiro, todas com as mesmas greves, mas datas de validade diferentes do contrato. Isso deve tornar os conceitos acima mais tangíveis. Através desta apresentação, estamos fazendo a suposição (para simplificação) que implica que os níveis de volatilidade permanecem inalterados e que o subjacente é estacionário. Isso nos ajuda a isolar o comportamento do valor do tempo. A importância do valor do tempo e da decadência do valor do tempo deve, portanto, tornar-se muito mais clara. Tomando nossa série de opções de chamadas SampP 500, todas com um preço de ação no dinheiro de 1100, podemos simular como o valor do tempo influencia o preço das opções. Assuma que a data é 8 de fevereiro. Se compararmos os preços de cada opção em um determinado momento, cada uma com datas de validade diferentes (fevereiro, março e abril), o fenômeno da decadência do valor do tempo torna-se evidente. Podemos testemunhar como a passagem do tempo muda o valor das opções. A Figura 3 ilustra graficamente o prémio para estas opções de chamadas SampP 500 no local com as mesmas greves. Com o estacionário subjacente, a opção de chamada de fevereiro tem cinco dias de antecedência até expirar, a opção de chamada de Mar tem 33 dias restantes e a opção de chamada de abril tem 68 dias. Como mostra a Figura 3, o prémio mais alto é no intervalo de 68 dias (lembre-se de que os preços são de 8 de fevereiro), diminuindo a partir daí enquanto nos movemos para as opções que estão mais próximas do vencimento (33 dias e cinco dias). Mais uma vez, estamos simplesmente tomando diferentes preços em um ponto no tempo para uma greve na opção (1100), e comparando-os. O menor número de dias restantes se traduz em menos valor de tempo. Como você pode ver, a opção premium cai de 38.90 a 25.70 quando passamos da greve 68 dias para a greve que está apenas fora de 33 dias. O próximo nível do prémio, um declínio de 14,70 pontos para 11, reflete apenas cinco dias restantes antes do vencimento para essa opção particular. Durante os últimos cinco dias dessa opção, se permanecer fora do dinheiro (o índice de ações SampP 500 abaixo de 1100 no vencimento), o valor da opção cairá para zero, o que ocorrerá em apenas cinco dias. Cada ponto vale 250 em uma opção SampP 500. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego.